البنك الاحتياطي الفيدرالي
لا يخفى على كل المهتمين بالمجالات الاقتصادية الأهميةُ القصوى التي يحظى بها البنك الاحتياطي الفيدرالي على مر الزمان، ذلك البنك الذي يُعتبر واحدًا من أقوى دواعم الاقتصاد الأمريكي والعالَمي ضد مختلف الأزمات والمخاطر.
ما معنى نظام فيدرالي
النظام الفيدرالي بشكل عام هو نظام يسير بطريقة محددة؛ حيث تكون عملية التحكم من خلاله على مستويين.. المستوى الأول هو النظام الحكومي الوطني، حيث يكون مسؤولاً عن التحكم في الأقاليم بمجملها وبشكل أوسع.
يتمثل المستوى الثاني في النظام الإقليمي الأصغر، وهو الذي يكون مسؤولاً عن التحكم في الأقاليم والولايات الصغرى.
أهداف نظام الاحتياطي الفيدرالي
يهدف نظام الاحتياطي الفيدرالي إلى كل مما يأتي:
- التحكم بشكل كامل في السياسة النقدية، واتخاذ قرارات تهدف إلى الحفاظ على الأسعار في حالة من الاستقرار المستمر.
- الإشراف الكامل على مختلف الهيئات المالية المهمة، وذلك بغرض الحفاظ على النظام المصرفي في حالة من الأمان والاستقرار المستدام.
- السيطرة بشكل كامل على كافة المخاطر التي قد تواجه الأسواق المالية وتؤثر عليها سلبًا.
- التحكم بشكل فعال في أنظمة المدفوعات التي يتم العمل بها في مختلف المؤسسات.
ما هو البنك الفدرالي
البنك الاحتياطي الفيدرالي هو بنك إقليمي يتم اعتباره البنك المركزي ل للولايات المتحدة الأمريكية.
هناك أكثر من بنك فيدرالي في أكثر من مقاطعة أمريكية.. ولكن تتحد كل هذه البنوك في عملية اتخاذ أهم القرارات التي تتحكم في السياسة النقدية بغية زيادة النمو الاقتصادي والحفاظ على الاستقرار في الأسعار
وظيفة البنك الفيدرالي
تتعدد الوظائف التي يقوم بها البنك الاحتياطي الفيدرالي حاليًا، ويمكن إجمال أهمها في الآتي:
- الاحتفاظ باحتياطيات العديد من البنوك.
- في حال حدوث أي أزمة أو عجز في النظام المالي الذي يسير به أحد البنوك، فإن الفيدرالي يقوم بإمداده ببعض القروض المناسِبة لتعويض هذا العجز.
- إصدار العملات الورقية والمعدنية .
- يسهم في تنظيم المزادات، كما يشرف على عملية إعادة شراء الديون الفيدرالية.
- القيام بعمليات شراء الالتزامات المالية التي تخص المؤسسات غير المصرفية.
فروع البنك الاحتياطي الفيدرالي
يمتلك البنك الاحتياطي الفيدرالي اثنى عشر فرعًا موزَّعين في أكثر من ولاية، ولكل فرع منها فروع جانبية في أكثر من منطقة.. وفيما يأتي نشير إلى هذه الفروع وأصولها.
1.بوسطن
هو الفرع الأول للبنك، ولا يمتلك أي فروع جانبية.. وتبلغ قيمة أصوله حوالي 183 مليار دولار أمريكي.
2.نيويورك
هو الفرع الثاني للبنك، ولا يمتلك أي فروع جانبية.. وتبلغ قيمة أصوله حوالي 4155 مليار دولار أمريكي.
3.فيلادلفيا
هو الفرع الثالث للبنك، ولا يمتلك أي فروع جانبية.. وتبلغ قيمة أصوله حوالي 111 مليار دولار أمريكي.
4.كليفلاند
هو الفرع الرابع للبنك.. تبلغ قيمة أصوله حوالي 288 مليار دولار أمريكي.. ويمتلك فرعين جانبيين موزَّعَين في:
- سينسيناتي في ولاية أوهايو.
- بيتسبرغ في ولاية بنسلفانيا.
5.ريتشموند
هو الفرع الخامس للبنك.. تبلغ قيمة أصوله حوالي 651 مليار دولار أمريكي.. ويمتلك هو الآخر فرعين جانبيين موزَّعَين في:
- بالتيمور في ولاية ماريلاند.
- شارلوت في ولاية كارولاينا الشمالية.
6.أتلانتا
هو الفرع السادس للبنك.. تبلغ قيمة أصوله حوالي 493 مليار دولار أمريكي.. ويمتلك 5 فروع جانبية موزَّعة في:
- برمنغهام في ولاية ألاباما.
- جاكسونفيل في ولاية فلوريدا.
- ميامي في ولاية فلوريدا.
- ناشفيل في ولاية تينيسي.
- نيو أورلينز في ولاية لويزيانا.
7.شيكاغو
هو الفرع السابع للبنك.. تبلغ قيمة أصوله حوالي 411 مليار دولار أمريكي.. ويمتلك فرعًا جانبيًّا واحدًا موجودًا في ديترويت بولاية ميشيغان.
8.سانت لويس
هو الفرع الثامن للبنك.. تبلغ قيمة أصوله حوالي 114 مليار دولار أمريكي.. ويمتلك 3 فروع جانبية موزَّعة في:
- ليتل روك في ولاية آركنسا.
- لويفيل في ولاية كنتاكي.
- ممفيس في ولاية تينيسي.
9.مينيابولس
هو الفرع التاسع للبنك.. تبلغ قيمة أصوله حوالي 54 مليار دولار أمريكي.. ويمتلك فرعًا جانبيًّا واحدًا موجودًا في هيلينا بولاية مونتانا.
10.كانساس
هو الفرع العاشر للبنك.. تبلغ قيمة أصوله حوالي 96 مليار دولار أمريكي.. ويمتلك 3 فروع جانبية موزَّعة في:
- دنفر عاصمة ولاية كولورادو.
- أوكلاهوما سيتي في ولاية أوكلاهوما.
- أوماها في ولاية نبراسكا.
11.دالاس
هو الفرع الحادي عشر للبنك.. تبلغ قيمة أصوله حوالي 336 مليار دولار أمريكي.. ويمتلك فرعين جانبيين موزَّعَين في:
- سان أنطونيو في ولاية تكساس.
- إلباسو في ولاية تكساس.
12.سان فرانسيسكو
هو الفرع الثاني عشر للبنك.. تبلغ قيمة أصوله حوالي 820 مليار دولار أمريكي.. ويمتلك 4 فروع جانبية موزَّعة في:
- لوس أنجلوس في ولاية كاليفورنيا.
- بورتلاند في ولاية أوريجون.
- سولت لايك سيتي في ولاية يوتا.
- سياتل في ولاية واشنطن.
بجمع قيم الأصول المذكورة، نجد أن إجمالي أصول البنك بكامل فروعه قد بلغت 7713 مليار دولار أمريكي.
اقرأ عن: بنك انجلترا المركزي
تاريخ البنك الاحتياطي الفيدرالي
يمكن إجمال تاريخ هذا البنك في كونه أحدث بنك تم تأسيسه من قِبل الحكومة الأمريكية بغرض تأدية الوظائف التي تسأل عنها البنوك المركزية.
لم يكن البنك الاحتياطي الفيدرالي هو أول بنك بتأسيس أمريكي؛ ولكن قد شهدت السنواتٌ السابقةٌ إنشاءَ بعض المؤسسات المالية الأخرى التي قام البنك بعد ذلك بإجراء تعاملات مالية متبادلة معها .
إن هدف إنشاء كل هذه المؤسسات المالية هو التحكم بالمخاوف الاقتصادية والتخفيف منها
خلال عام 1907، حدثت أزمة اقتصادية شهيرة جدًّا تدعى أزمة ذعر المصرفيين كان لها تأثير سلبي قوي على النظام الاقتصادي الأمريكي والعالمي.. ولكن جاء الحل على أيدي (بنك چي بي مورجان)، الذي كان لقروضه السبق في السيطرة على هذه الأزمة وتفادي أضرارها.
على الرغم من حل هذه الأزمة بسلام، فإنها كانت مؤشرًا عُرف به وجود العديد من نقاط الضعف في النظام المالي الخاص بأمريكا.
بعد اكتشاف هذا الضعف، ما كان من الكونجرس سوى تنظيم لجنة طارئة يكون غرضها الوصول إلى حل طارئ لتوفير ما هو مطلوب من العملة.. مع جعله حلاً مستدامًا يقي من حدوث مثل هذه الأزمات مستقبلاً.
رست نتيجة هذه اللجنة المنعقَدة إلى تأسيس نظام الاحتياطي الفيدرالي بهدف إمداد مختلف المؤسسات المالية بما تحتاج من سيولة.. وقد تم تطبيق القرار بصورة رسمية والبدء في تنفيذه خلال شهر نوفمبر من عام 1914 للميلاد.
ما هي لجنة السياسة النقدية للسوق المفتوحة (FOMC)؟
يمكن إجمال ما يُعرَف عن هذه اللجنة في كل مما يأتي:
- هي الهيئة المسؤولة بشكل كامل عن تحديد السياسة النقدية الوطنية.
- تؤثر هذه الهيئة بقراراتها على حجم الائتمان الذي يكون متاحًا أمام كل المقترضين.
- هي الهيئة المسؤولة عن وضع النطاق المناسب لحجم الفائدة التي من المقرر فرضها على الأموال الفيدرالية.
- من مسؤوليات الهيئة أيضًا التحكم بقراراتها في الأصول الخاصة بالنظام ككل.
- يحرص المسؤولون عن إدارة الهيئة على أخذ آراء الجمهور في الاعتبار، وذلك بخصوص ما يمكن أن تؤول إليه السياسة النقدية فيما بعد.
- يتم تنظيم ما لا يقل عن 8 إجتماعات لهذه اللجنة في كل عام بغرض مناقَشة كل ما هو جديد.. كما أن هذا العدد قد يزيد في بعض الأحيان عند الحاجة لذلك.
اقرأ المزيد عن: اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة
من هو رئيس الاحتياطي الفيدرالي؟
يتم ترشيح رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي لمدة أربعة أعوام بعد الحصول على موافقة من مجلس الشيوخ.. وتكون من مسؤولياته:
- رئاسة اجتماعات المجلس.. ويتولى نائبه الأمر في حال غيابه.
- عمل تحليل شامل للتطورات المالية والاقتصادية سواء كانت محلية أو دولية.
- الإشراف الكامل على البنوك الفيدرالية مع تنظيم عملها.
- الإشراف كذلك على نظام المدفوعات في البلاد.
- الإدارة الكاملة لمختلف القوانين التي تختص بتأمين عمليات الائتمان.
- العمل رئيسًا للجنة السياسة النقدية للسوق المفتوحة.
- تشكيل السياسة النقدية الأمريكية خلال الفترات القصيرة.
لكل فرع من فروع البنك الاحتياطي الفيدرالي رئيس خاص به، وفيما يأتي نذكر أسماء هؤلاء الرؤساء:
- چون ويليامز: وهو رئيس فرع البنك الفدرالي الأمريكي في نيويورك.
- ماري داري: وهي رئيسة فرع البنك في سان فرانسيسكو.
- رفائيل بوستيك: وهو رئيس فرع البنك في أتلانتا.
- توماس باركن: وهو رئيس فرع البنك في ريتشموند.
- أوستان جوليسبي: وهو رئيس فرع البنك في شيكاغو.
- لوري كاي لوجان: وهي رئيسة فرع البنك في دالاس.
- لوريتا ميستر: وهي رئيسة فرع البنك في كليفلاند.
- باتريك تي هاركر: وهو رئيس فرع البنك في فيلادلفيا.
- سوزان كولينز: وهي رئيسة فرع البنك في بوسطن.
- چيفري سكميد: وهو رئيس فرع البنك في كانساس.
- نيل كاشكاري: وهو رئيس فرع البنك في مينيابولس.
أشهر محافظي البنك الفيدرالي
منذ إنشاء البنك الاحتياطي الفيدرالي، تولى منصب المحافظ الخاص به أكثر من شخصية مهمة ومعروفة، وجاء التسلسل كالآتي:
- ويليام بي چي هاردنج: تولى المسؤولية من عام 1916 إلى عام 1922.
- دانيال كريسنجر: تولى المسؤولية من عام 1923 إلى عام 1927.
- يوچين ميير: تولى المسؤولية من عام 1930 إلى عام 1933.
- يوچين بلاك: تولى المسؤولية من عام 1933 إلى عام 1934.
- مارينير إكليس: تولى المسؤولية من عام 1936 إلى عام 1948.
- توماس بي مكابي: تولى المسؤولية من عام 1948 إلى عام 1951.
- ويليام ميكيسيني مارتن: تولى المسؤولية من عام 1951 إلى عام 1970.
- أرثر بيرنس: تولى المسؤولية من عام 1970 إلى عام 1978.
- ويليام ميلر: تولى المسؤولية من عام 1978 إلى عام 1979.
- بول ڤولكر: تولى المسؤولية من عام 1979 إلى عام 1987.
- ألان جرينسبان: تولى المسؤولية من عام 1987 إلى عام 2006.
- بين بيرنانك: تولى المسؤولية من عام 2006 إلى عام 2014.
- چانيت يلين: تولت المسؤولية من عام 2014 إلى عام 2018.
- چيروم باول: تولى المسؤولية من عام 2018 إلى الآن.
اقرأ عن: البنك المركزي الاسترالي
ما هي أشهر الانتقادات التي وُجهَت إلى البنك الفيدرالي؟
منذ تأسيس البنك الاحتياطي الفيدرالي، واجهته العديد من الانتقادات بخصوص فعاليته في السيطرة على الأزمات المالية واستهداف معدلات التضخم، بل شكك البعض في وظيفته بشكل عام.
على سبيل المثال، خلال فترة الكساد الكبير، قد رأي البعضُ أن البنك الفدرالي كان له دور سلبي أدى إلى زيادة حجم الكساد الذي نال من الاقتصاد الأمريكي والعالمي.. وممن كانت رؤيتهم هكذا: ميلتون فريدمان، وآنا شوارتز.
مرة أخرى خلال أزمة الرهن العقاري التي حصلت في عام 2007 ، كان رأي بعض النقاد المشهورين حينها أن البنك الفدرالي له مساهَمة في زيادة حجم الأزمة الاقتصادية حينها.
في الآونة الأخيرة، كان هناك رأي سلبي لدى “رون بول”، وهو أحد أعضاء الكونغرس سابقًا.. حيث رأى بول أنه من الأفضل اقتصادًيا التخلي عن دور الفيدرالي، وضرورة استبداله بالعودة إلى التعامل بواسطة معيار الذهب.
ما هي أبرز التحديات التي يواجهها البنك الفيدرالي؟
يمكن تجميع أهم التحديات التي يواجهها البنك الفدرالي في مشكلة السيطرة على التضخم، وخصوصًا أنه يحدث بشكل متسارع للغاية يجعل من السيطرة عليه تحديًا صعبًا للغاية.
قد حصل البنك على تصريح من الكونغرس كي يقوم بما يُرى مناسِبًا في مواجهة هذه المشكلة، حيث اختص البنك بكل مما يأتي:
- العمل على بقاء الأسعار في وضع مستقر.
- الحرص على منح الفرصة لتوظيف الحد الأقصى من العمالة؛ ما يعني محارَبة البطالة.
- الحرص كذلك على إبقاء الفائدة معتدلة بشكل كاف وبصورة طويلة الأجل.
يجب هنا ألا يُغفَل دور لجنة السياسة النقدية للسوق المفتوحة، والتي من مسؤولياتها: وضع السياسة النقدية، وكذلك تحديد المعدل المرغوب من تداول الأوراق المالية.
ما هي أبرز الأزمات التي تعرض البنك الفيدرالي؟
واجه البنك الفدرالي العديد من الأزمات، سنذكر أهمها فيما يلي:
- أزمة الرهن العقاري : وهي أزمة مالية خطيرة نشأت في الولايات المتحدة الأمريكية في عام 2007، كان سببها تهافت البنوك الأمريكية على إعطاء قروض خطرة بدون ضمانات، ونتيجة لتراكم العديد من القروض عالية المخاطر أدى هذا إلى انهيار سوق العقارات في أمريكا، وتبعه انهيار بنك ليمان براذر والعديد من المؤسسات المالية الكبرى في مختلف دول العالم.
- انتشار فيروس كورونا: أدى انتشار فيروس كورونا إلى وقف سلاسل التوريد بين أمريكا والصين التي تعتبر مركز انتشار الوباء، وهذا ما أدى إلى دخول الاقتصاد الأمريكي بحالة من الركود العام في عام 2020.
- الحرب الروسية الأوكرانية: أدت الحرب الروسية الأوكرانية إلى حدوث ارتفاع في أسعار السلع الأولية العالمية، على سبيل المثال ارتفعت أسعار المواد النفطية والغاز الطبيعي إلى مستويات غير مسبوقة أثر الحرب الروسية الأوكرانية، مما تسبب في ارتفاع معدلات التضخم، وانخفاض النمو الاقتصادي الأمريكي.
ما هو قرار الفائدة الصادر عن البنك الفيدرالي؟
جاء القرار الرسمي الأخير الصادر من البنك الاحتياطي الفدرالي بالحفاظ على سعر الفائدة في قيمته السابقة، والذي يتراوح بين 5.25 و5.50 بالمائة.
أهم البيانات الاقتصادية الصادرة عن البنك الفيدرالي
البيانات الأكثر تأثيرًا على حركة الأسعار في الأسواق المالية:
- قرار سعر الفائدة الفيدرالية
- بيان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)
- المؤتمر الصحفي الذي تعقده اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بعد اجتماعها
- محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)
- مؤشر “امبير ستات” الفيدرالي لقطاع الصناعات التحويلية
- الإنتاج الصناعي
- معدل استخدام القدرة الإنتاجية
البيانات الأقل تأثيرًا على حركة الأسعار في الأسواق المالية:
- تقرير ائتمان المستهلك
- استطلاع رأي مسؤولي القروض
ما هو تأثير رفع سعر الفائدة الفيدرالية وخفضها على الأسواق المالية؟
من المعروف والمنطقي أن يصبح سوق الأسهم أكثر ركودًا وانخفاضًا في ظل ارتفاع سعر الفائدة، ولكن هذا التأثير يحدث على المدى القصير فقط. حيث إن غالبًا ما يتم تخفيض سعر الفائدة فيما بعد بناءً على مراجعة المؤشرات الاقتصادية الرئيسية مثل مستوى التضخم ومعدل البطالة.
كيف تتداول وقت إعلان قرارات سعر الفائدة من البنك الفيدرالية؟
سعر الفائدة هو أهم ما يشغل بال المتداولين بخصوص اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، إذا يمكنهم من خلالها التنبؤ بما ستؤول إليه السياسة النقدية إثر قرارات كل اجتماع.. ويمكن لهذه القرارات أن تؤثر على كل من:
- المؤشرات: فزيادة سعر الفائدة تساهم في خفض نشاط الأسهم، والعكس صحيح.
- السندات: حيث يكون سعر الفائدة مؤثرًا واضحًا في السندات الأمريكية بشكل خاص.
- العملات: لسعر الفائدة تأثير مباشِر في قيم العملات، وخصوصًا الدولار الأمريكي.
الأسئلة الشائعة
ما هي الفائدة الأمريكية؟
هي سعر الفائدة على القروض بين البنوك الأمريكية، والتي تحدد اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة نطاقًا لها.
من يملك بنك الاحتياطي الفيدرالي؟
يمكن القول إن البنك الاحتياطي الفيدرالي ليس مملوكًا لأي شخص؛ فهو يعمل بنكًا مركزيًّا للنظام المالي الأمريكي.
هل البنك الفيدرالي مستقل؟
يُعتبر البنك الاحتياطي الفيدرالي بالفعل جهة حكومية مستقلة؛ ولكن ذلك لا ينفي مسؤوليته عن تأدية وظائفه أمام الجمهور والكونجرس.
من هو جيروم باول؟
جيروم باول هو السياسي الأمريكي الشهير الذي يشغل حاليًا منصب رئيس مجلس محافظي نظام الاحتياطي الفيدرالي.. ومن المقرَّر أن تنتهي ولايته على هذا المنصب بحلول يوم 15 من شهر مايو لعام 2026 للميلاد.
البنك الاحتياطي الفيدرالي من أهم المؤسسات المالية في أمريكا والعالَم بشكل عام، إن لم يكن أهمها على الإطلاق، وتدخل في كنفه لجنة السياسة النقدية للسياسة المفتوحة ذات الدور المؤثر في الظروف المالية.
المصادر:
- https://en.m.wikipedia.org/wiki/Federal_Reserve_Bank
- https://www.law.cornell.edu/wex/federalism
- https://www.federalreserve.gov/faqs/about_14986.htm
- https://en.m.wikipedia.org/wiki/Criticism_of_the_Federal_Reserve
- https://www.federalreserve.gov/faqs/about_12594.htm
- https://www.cnbc.com/2024/03/20/fed-meeting-today-live-updates-on-march-fed-rate-decision.html
- https://www.google.com/url?sa=t&source=web&rct=j&opi=89978449&url=https://drpress.org/ojs/index.php/HBEM/article/view/9227/8984&ved=2ahUKEwjBtuXHoOCFAxWcevEDHRMkDOkQFnoECBAQBg&usg=AOvVaw08mGHCm0O3EHIS9uOXxXZA
- https://www.federalreservehistory.org/people/federal-reserve-chair
- https://www.imf.org/en/Blogs/Articles/2023/03/01/new-worries-for-central-bankers
- https://www.federalreserve.gov/faqs/federal-open-market-committee-fomc.htm
- https://www.federalreservehistory.org/people/jerome-h-powell
- https://en.m.wikipedia.org/wiki/Great_Depression
- https://www.rba.gov.au/education/resources/explainers/the-global-financial-crisis.html
- https://www.federalreservehistory.org/essays/great-depression
- https://www.usbank.com/investing/financial-perspectives/market-news/federal-reserve-tapering-asset-purchases.html
- https://en.m.wikipedia.org/wiki/Chair_of_the_Federal_Reserve
